Заместитель председателя комитета по корпоративному управлению Санкт-Петербургского регионального отделения «Деловой России» Александр Горелов принял участие в XVIII Российском облигационном конгрессе, организованном финансовым информационным агентством CBONDS.
Конгресс, проходивший в Санкт-Петербурге 10 и 11 декабря, был посвящен актуальным вопросам функционирования российского и международного долговых рынков и главным трендам в развитии отрасли. Приглашенные эксперты подвели итоги 2020 года и поделились прогнозами на будущее.
История конгресса начинается в 2003 году, данное мероприятие является крупнейшей в России конференцией в области рынка долговых ценных бумаг и одним из крупнейших мероприятий в области финансовых рынков и имеет большую популярность среди профессионалов рынка.
Можно смело сказать, что это единственная в стране отраслевая конференция такого масштаба. Российский облигационный конгресс традиционно отличается актуальной и насыщенной официальной программой, возможностью провести встречи и пообщаться с профессионалами российского и международного долговых рынков.
В этом году, в связи с появлением новых разновидностей ценных бумаг и ростом объема рынка в целом, профессионалам, собравшимся на конгрессе, — представителям эмитентов, банков, бирж, брокеров, а также чиновникам и инвесторам — было что обсудить.
По данным организаторов, на конгрессе в этом году было зарегистрировано порядка 400 человек, 300 из которых участвовали в мероприятии «вживую». Около 100 человек участвовали в конгрессе в онлайн-формате. Ряд участников и спикеров предпочли дистанционный формат, что позволило сделать программу более насыщенной и интересной. Стоит отметить и высокий технический уровень подготовки конгресса: хорошее качество онлайн-выступлений, удобство и функциональность самого онлайн-участия. Участники могли слушать выступления непосредственно в зале конгресса, в фойе или на своем компьютере, используя код участника. Очная часть конгресса прошла в гостинице Holiday Inn «Московские Ворота» со строгим соблюдением принятых в Санкт-Петербурге противоэпидемиологических мер.
Открывая XVIII Российский облигационный конгресс, генеральный директор группы компаний Cbonds Сергей Лялин отметил, что российский рынок продемонстрировал устойчивость как в технологическом, так и в финансовом плане. Уже очевидно, что уходящий год превзойдет предыдущий. По первичному размещению корпоративных облигаций: в 2019 году его объем составил 1,9 трлн рублей, в то время, как за 11 месяцев 2020 года он составил 1,8 трлн. рублей. С учетом непрерывности процесса и традиционного предновогоднего пика картина оптимистичная.
На облигационном конгрессе с приветственным словом также выступили председатель Комитета финансов Санкт-Петербурга Алексей Корабельников, первый вице-президент, глава блока рынков капитала «Газпромбанка» Денис Шулаков и заместитель министра финансов Российской Федерации Тимур Максимов.
Будущее российского облигационного рынка в эпоху пост-COVID обсудили: Игорь Марич, управляющий директор по продажам и развитию бизнеса, член правления Московской Биржи; Алексей Тимофеев, президент НАУФОР; Марина Чекурова, первый заместитель генерального директора Эксперт РА; Василий Заблоцкий, президент СРО НФА; Константин Вышковский, старший банкир ВЭБ.РФ; Алексей Мухин, управляющий директор АКРА; Алексей Кузнецов, председатель совета директоров БК Регион; Юрий Михайлов, заместитель председателя правления — член правления АК БАРС БАНК; Михаил Автухов, заместитель председателя правления — руководитель корпоративно-инвестиционного блока, член правления «Совкомбанка».
В ходе пленарного заседания «От геополитики до макроэкономики и обратно» были подняты следующие вопросы: Итоги 2020 года: последствия Covid-19 для глобальной экономики и экономики России. Чего ждать от мировой экономики в 2021 году? Ожидает ли нас глобальная рецессия? Ожидания от денежно-кредитной политики Банка России в 2021 году. Перспективы российской экономики в посткризисный период. Потенциальные риски. Курс рубля к доллару в 2021 году — какие факторы и события будут его определять? Влияние геополитической ситуации в странах СНГ на экономику РФ. Санкции в 2021 — насколько сильным будет дополнительное влияние?
По этим вопросам выступили: Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий «Газпромбанка»; Александр Кудрин, главный стратег АТОН; Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК РЕГИОН; Павел Пикулев, главный стратег по макроэкономике, валюте и ставкам казначейства «Сбербанк». Модератором заседания выступил директор Финансового центра СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов.
Одной из важных тем обсуждения на Облигационном конгрессе стали корпоративные облигации — были подведены итоги года и отмечены основные тенденции по инструментарию и эшелонности, срочности, уровню спредов и ставок. Эксперты также рассмотрели новые виды облигаций: причины появления и перспективы инструментов. Был сделан прогноз на 2021 год по срочности, инструментарию, составу инвесторов. Обсуждались рыночные ставки: где золотая середина для эмитента и инвестора. Как привлечь инвестора? Участники рассуждали, стоит ли ожидать массового выхода новых эмитентов на рынок облигаций в условиях минимальных ставок? Не менее активно обсуждались и клубные сделки: новая реальность? Как повысить рыночную составляющую и ликвидность выпусков? Были рассмотрены выпуски для розничных инвесторов: что нужно знать эмитенту? Участники конгрессе рассмотрели, как повлияют на рынок новые стандарты эмиссии и изменение условий налогообложения, а также обсудили, стоит ли ожидать новых иностранных эмитентов на рынке России.
По этим вопросам выступили: Александр Ковалев, исполнительный директор департамента рынков капитала «Совкомбанка»; Алексей Панфилов, генеральный директор, Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест; Алексей Балашов, заместитель генерального директора DCM, БК Регион; Андрей Мордавченков, директор «Прогрессивные инвестиционные идеи»; Юрий Гершов, заместитель начальника департамента финансов «Россетей»; Дмитрий Орехов, управляющий директор группы корпоративных рейтингов НКР; Денис Тулинов, управляющий директор управления инвестиционных банковских продуктов и решений Банка ФК Открытие, и Людмила Паршакова, заместитель генерального директора Группы ВИС.
Важными темами для обсуждения в первый день конгресса также стали «Рынок субфедерального долга», «Институциональные инвесторы на долговом рынке», «Проектные и инфраструктурные облигации: настоящее и будущее», «Инвестиционные идеи на международном долговом рынке».
Второй день конгресса открыл директор аналитического департамента «Промсвязьбанка» Николай Кащеев. Его выступление называлось «Как и почему мы застряли в прошлом (если говорить об экономике)», которое, как отметил заместитель председателя комитета по корпоративному управлению СПб РО «Деловой России» Александр Горелов, оказалось довольно оптимистичным в целом.
Одной из наиболее интересных тем второго дня Конгресса, по мнению Александра Горелова, была сессия «Розничные инвесторы: нужны ли им бонды?».
Как изменился портфель частного инвестора по сравнению с прошлыми годами? Изменение спроса на акции / облигации разных эшелонов. Как паника в 2020 году сказалась на портфеле? Что нужно сделать для увеличения проникновения облигаций в розничный сектор? Нужна ли ликвидность на рынке для продаж облигаций розничным клиентам, нужны ли маркетмейкеры? Как изменилось их поведение с выходом на рынок розничных клиентов? Изменение налогообложения: как введение налога на депозиты и облигации изменит спрос на облигации? Прогнозы. Какой должна быть конкуренция на первичном размещении между розничными клиентами и профессиональными участниками рынка? Облигации и ИИС третьего типа: как новый ИИС повлияет на рынок?
По этим вопросам выступили: Евгений Коровин, начальник управления инвестиционного консультирования ВТБ Капитал; Евгений Дорофеев, руководитель отдела инвестиционных продуктов «Тинькофф Банк»; Артём Майоров, управляющий активами УК Ингосстрах-Инвестиции; Дэвид Мэтлок, начальник отдела долгового капитала «Альфа-Банка»; Денис Тулинов, управляющий директор управления инвестиционных банковских продуктов и решений Банка ФК Открытие; Борис Краснов, старший портфельный менеджер по работе с долговыми инструментами УК Уралсиб, и Наталья Виноградова, вице-президент, заместитель начальника департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets.
На облигационном конгрессе эксперты также обсудили следующие темы: «ESG в России: облигации будущего?», «Первый выпуск «социальных» бондов в России: новые возможности финансирования ГЧП контрактов», «Ценообразование для эмитентов различного кредитного качества», «High yield на российском долговом рынке», «Дефолты и реструктуризации: что делать, когда все пошло не так».
Отдельно Александр Горелов также отметил выступление Федора Лукьянова на тему «Добро пожаловать в будущее: оно уже наступило и больше его не будет», состоявшееся в финальной части мероприятия.
В конце официальной части конгресса состоялась торжественная Церемония награждения Cbonds Awards, где наиболее активные участники рынка получили памятные дипломы.